Durante los últimos tres años, casi bastaba con mencionar las palabras “inteligencia artificial” para impulsar al alza el valor de una acción. Sin embargo, este octubre cerró con la pregunta que muchos inversionistas se hacen: ¿Cuándo va la IA a generar ganancias?
Las cifras son impresionantes. El viernes 30 de octubre, las empresas que cotizan en el índice Nasdaq perdieron más de un billón (millón de millones) de dólares de valor de mercado en una sola sesión. Un día antes, Alphabet, había perdido alrededor de 500 mil millones de dólares en su peor jornada. En todo el mes, el daño es mayor. Reuters señala que las empresas del Nasdaq 100 perdieron más de dos billones de dólares de valor en octubre y el índice cerró 7.8% debajo del máximo histórico que había tenido el 6 de octubre. Dos billones. Más o menos el tamaño de la economía mexicana.
La caída no fue generalizada. Fue puntual para ciertas empresas que se dedican a procesos tecnológicos específicos y cuyos resultados trimestrales no alcanzaron a justificar lo que se está gastando ¿o invirtiendo? en IA. Las grandes tecnológicas destinarán este año cerca de 750 mil millones de dólares a inteligencia artificial, cada vez más financiadas con deuda. Los inversionistas empiezan a exigir resultados.
La semana pasada se publicaron los datos del PIB estadounidense al tercer trimestre. A tasa anual, la economía creció 2.1%. La inversión en equipo de procesamiento de información, sobre todo computadoras y servidores, se disparó 37.4%. Sumando ese equipo y el software, el gasto vinculado a la tecnología explicó cerca de un tercio del crecimiento del trimestre. Desde luego que hay matices y no hay categoría de la que podamos extraer que son inversiones específicamente para inteligencia artificial, pero todo apunta a ello. Buena parte del crecimiento estadounidense depende hoy de la apuesta que las empresas están haciendo frente a la IA.
Algunas firmas financieras estiman que el impulso de la IA ya tocó su máximo y que gradualmente su peso en el PIB estadounidense irá reduciéndose. Pronto vendrá una prueba de fuego. Anthropic, la empresa que desarrolló Claude, presentó el 26 de octubre su prospecto para lanzar una Oferta Pública para cotizar en el Nasdaq. Todo sugiere que busca levantar cerca de 100 mil millones de dólares, la mayor oferta pública de la historia, con una valuación de entre 1.5 y dos billones, aunque su prospecto reconoce que nunca ha sido rentable. La forma en la que el mercado reciba esa colocación hablará de cuánta paciencia le queda o cuántas expectativas se han depositado en la IA.
Esto nos toca muy directamente. El buen trimestre que tuvo México económicamente se explica en parte por las exportaciones de equipo de cómputo destinadas a los centros de datos estadounidenses. Entre enero y septiembre, las exportaciones mexicanas sumaron más de 627 mil millones de dólares, 30.4% más que un año antes. Si las empresas tecnológicas moderan su gasto, México lo va a resentir.
Las pérdidas de octubre fueron enormes, pero no anuncian el fin de la inversión en IA. El mercado pasó del entusiasmo a exigir resultados. Quizás haya en ello una buena noticia.
@ValeriaMoy
03-11-2026
Publicado en El Universal
